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供应压力掣肘 沪镍涨势恐难持久

恒指直播 (65) 2年前

在震荡调整多日之后,【现货投资平台】4月1日沪镍迎来显著上涨,主力1905合约大涨2.93%至103130元/吨,逼近3月中旬以来震荡区间上沿。分析人士表示,宏观氛围回暖叠加镍低库存支撑沪镍再度走强,但考虑到二季度镍生铁产量投放压力将集中显现,后市仍需警惕期价回调风险。

沪镍期价大涨

周一,沪镍震荡走高,主力1905合约日内交投于100620-103200元/吨,收于103130元/吨,上涨2940元/吨或2.93%。

瑞达期货分析师表示,昨日沪镍震荡走高,主要是受宏观氛围回暖叠加镍低库存支撑。

中国官方采购经理人指数(PMI)显示,3月制造业活动意外上升,为四个月来首次实现增长。此外,周一公布的中国3月财新制造业采购经理人指数重返50,创八个月高位,就业指数为逾六年新高,这进一步提振投资者信心。

库存方面,3月29日,LME镍库存为182574吨,较上一交易日减少528吨;上海期货交易所镍库存为10922吨,较上一周减少975吨。从季节性角度分析,当前库存较近五年相比维持在较低水平。

现货方面,早上俄镍较无锡1904合约普遍升水200元/吨,金川镍较无锡1904合约报升水1000元/吨。4月1日为降税后第一个交易日,叠加盘面价格拉涨较多,现货市场交投清淡。由于库存较低,贸易商并未急着出货,下游由于盘面拉涨较多,多在观望。金川出厂价103200元/吨,较上周五持平,主流成交于102300-103200元/吨。

需警惕回调风险

从基本面来看,信达期货研究发展中心有色小组表示,供应端方面,镍矿方面,4月菲律宾恢复出货,印尼装船不及预期,但港口库存高企,利多减弱;镍铁方面,鑫海3月出铁4台,印尼金川4月开始烘炉,二季度国内供应集中释放;电解镍方面,2月电解镍供应维持偏紧,进口窗口关闭加剧国内供应紧张。需求方面,不锈钢跟涨乏力抑制后期钢厂采购节奏,警惕社会高库存下的负反馈。库存方面,国内外交易所库存下降,进口窗口关闭下库存处于低位。

对于后市,信达期货研究发展中心有色小组表示,近期镍价的核心矛盾在于二季度镍生铁产量投放压力集中显现,山东鑫海1-2月陆续出铁3台,第4台在3月顺利出铁,第5台已于近期投料,剩下3台预计将会在7月前投产完毕。印尼金川1台热矿炉预计4月烘炉,青山新增3月底有望出铁。需求方面,不锈钢社会库存累库明显,而不锈钢利润走低钢厂采购原料的积极性下降,高库存带来的负反馈将随之传导至镍价。进口窗口继续关闭,增值税下调落地后对现货影响有限,低库存下现货依然维持偏紧格局。

“需要警惕供应释放压力下镍价承压风险,但在低库存下,并不过分看空价格,短期沪镍空单继续持有。”上述有色小组表示。

从技术面上看,瑞达期货分析师认为,【现货原油投资】沪镍主力1905合约回升至均线组合上方,MACD指标绿柱萎缩,短期行情呈现强势,但应注意宏观情绪回暖所带来的乐观情绪消散后,可能导致的镍价回调风险。操作上,建议沪镍1905合约103000元/吨上方多单可以考虑适当减持。

注:文章来自网络。

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