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美国经济“无底洞”,失业率可能飙升至约23%

现货黄金 (10) 7个月前

现在试图预测美国经济的方向就像偷看黑暗的井——没人知道洞有多深。

就连摩根大通(JPMorgan Chase)首席执行官、资深金融预测家杰米•戴蒙(Jamie Dimon)也感到困惑。摩根大通拥有3.2万亿美元的资产,服务于近一半的美国家庭和广泛的企业。作为金融体系领导者,戴蒙在美国这个世界最大的经济体有着独特的优势。

“‘空前’这个词很少被恰当地使用,”戴蒙本周在摩根大通公布第二季度业绩后表示。这一次,它被正确地使用了。全世界正在发生的事情是前所未有的。显然,新冠病毒本身是一个主要因素。”

美国全国广播公司财经频道(CNBC)周六(7月18日)写道,新的冠状病毒大流行已经持续了四个多月,但疫情造成的经济损失尚未完全记录下来。以摩根大通为例,该行今年上半年预期的贷款损失增加了157亿美元的储备金。但在第二季度,该行庞大的零售银行业务的贷款冲销额实际上下降了3%,降至12.8亿美元,与病毒爆发前的水平大致相同。

这是因为2.2万亿美元的冠状病毒援助、救济和经济安全法案(CARES Act)向家庭和企业注入了数十亿美元,掩盖了大规模关闭的影响。随着该法律的关键部分开始被逐步淘汰,真正的痛苦可能会开始。到7月底,多达2,560万美国人将失去额外的失业救济,目前还不清楚国会是否会延长每周600美元的额外补贴,而这项补贴支撑了如此多的家庭。

"在正常的衰退中,失业率会上升,拖欠率会上升,冲销会上升,房价会下跌,但这一次这些都没有发生," Dimon说。“储蓄增加,收入增加,房价上涨。所以你会看到这次衰退的影响;由于采取了所有这些刺激措施,你不会马上看到效果。”

该行已向170万个账户提供了延期付款;到目前为止,参与该计划的信用卡和抵押贷款客户中,有一半以上至少每月偿还一次债务。但是这些脆弱的消费者可能会因为联邦福利的失败而完全停止支付。

加上美联储(Federal Reserve)为提振金融市场而采取的历史性措施,几家银行本季度实际上表现良好。摩根大通第二季度的收入达到了创纪录的338亿美元,主要是由于交易活动的繁荣和公司急于在债券和股票市场融资。这是10年来华尔街表现最好的一个季度,高盛(Goldman Sachs)和摩根士丹利(Morgan Stanley)也创下纪录。

但投资者并没有大举买入银行股;自公布财报以来,摩根大通的股价几乎没有变化。对未来的担忧、违约和低利率的长期影响,以及对可能削减股息的担忧,都令他们望而却步。

使问题复杂化的是美国冠状病毒病例的激增。随着疫情在南部和西部恶化,周五每日报告的新病例首次超过70,000例。这促使包括加州在内的一些州取消了经济重开计划,甚至那些成功遏制了病毒的城市也开始采取预防措施。

银行必须为潜在的贷款损失做好准备,但在大流行病中,他们是在盲目行事。摩根大通认为,美国经济至少可以走五种不同的道路。该行已经变得更加悲观,认为在其默认的“基础”情景中,到今年年底失业率将接近11%,比4月份做出同样预测时还要低4.3%。

该行说,在最坏的情况下,即病毒在秋季进一步激增,迫使政府再次大规模关闭,失业率可能会达到约23%的峰值。

对这个国家的影响范围非常广泛,这将直接影响到家庭、企业,并最终影响到投资者。

如果出现更有利的基本情况,摩根大通基本上已经完成了为违约预留现金的工作。在这种情况下,它可能最早在第四季度开始再次回购数十亿美元的股票。但在最可怕的情况下,摩根大通可能被迫削减其90%的季度股息,以保留资本。

戴蒙说,当前节点下,这只是一个猜测。

“基本情况、不利情况、极端不利情况都具有可能性,我们只是猜测这些事情的概率;这就是我们所做的一切,”他说。“未来的经济环境将比5月和6月更加黯淡,你必须为此做好准备。”

“我们根本不知道,”戴蒙补充说,“顺便说一句,我们正在浪费时间猜测。”

注:文章来自网络。

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