传奇投资人格兰瑟姆或遭遇滑铁卢

纳指直播 (124) 1年前

半个月前,资产管理巨头公司GMO的长期投资策略师及公司联合创始人杰里米·格兰瑟姆(Jeremy Grantham)在美国一档采访节目中说表示,美股涨势越壮观,持续的时间越长,人们就越有可能进入真正的经济泡沫。

他一直在渲染美国投资的悲观前景,认为市场正处于片面的乐观,暗示投资者的高涨交易热情和投机情绪反映市场存在大量泡沫,泡沫程度是他在职业生涯中“前所未见”的。

然而,这一次市场却没有应验他的预期而出现泡沫破裂,相反,某些领域的行情正以前所未有的速度反弹。截至北美东部时间11月25日,标普500指数上涨了12%,道琼斯指数在此期间上涨了近5%,纳斯达克综合指数则上涨了35%,三个基准股指均交易于历史高点或者高点附近。甚至是受疫情打击特别严重的小型股也出现了迅猛反弹,同比增长近10%,并创下历史新高。

早在6月,在彭博社援引GMO客户的一封信中,该基金管理公司主要投资总监之一本·英克尔(Ben Inker)就曾告诉过投资者,是时候抛售股票了。并且英克尔向彭博社暗示,投资绝非易事,引述他的话说:

“成为资产管理企业的残酷逻辑是,在投资机会最大化的时候,你在客户中的信誉处于最低点。”

“逆向投资”一直是GMO信奉的准则。

事实证明,对疫情期间的美股市场过于看空可能会付出高昂的代价。这是格兰瑟姆应该学到的一课,客户从他的旗舰基金中撤资数十亿美元。很显然,格兰瑟姆的基金并没有跑赢大盘。

根据彭博新闻社周二的报道,GMO的旗舰基金Benchmark-free Allocation Fund落后标准普尔500指数14个百分点。据《商业新闻》报道,今年迄今,客户已从该基金撤回22亿美元资金。

英克尔此前坚信,鉴于疫情对经济造成的损失,美股价格被高估,应当对股票进行减持。GMO最近将其主要基金的净股权敞口削减了近一半至25%,但同时股市牛市进一步飙升,使得GMO的投资者落后于大盘。

上周,加州索诺马县退休基金(Sonoma County Employees Retirement)做出了一项决定,从GMO的一项全球资产分配策略中撤出1.4亿美元,从而结束了与GMO的15年合作关系。

基金评级权威机构晨星公司(Morningstar Inc。)分析师鲍比·布鲁(Bobby Blue)表示,Benchmark-free Allocation Fund和该公司的其他一些资产配置策略“长期以来表现不佳”。

作为曾准确预测1989年的日本股市崩盘、2000年美国“科技泡沫”和2008年美国金融危机的传奇投资人,格兰瑟姆这次或许正在遭遇一场悲壮的生涯滑铁卢。

注:文章来自网络。

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