恒生指数直播-恒指3万点之上注意这三大风险!

恒指直播 (118) 9个月前

1月21日消息恒生指数自2019年5月以来首次突破3万大关。自2021年以来仅13个交易日,南向基金累计净买入量突破2000亿港元,超过27亿港元。 2020年将有近6,000亿元人民币流入。%1月18日和19 Uh的单日净流入量甚至打破了纪录。 在A股市场,许多香港股票ETF目标的日内溢价率甚至高达10%。

恒生指数直播-恒指3万点之上注意这三大风险! (http://kswantong.com/) 恒指直播 第1张

恒生指数直播

支持港股改善的四种主要逻辑

中金公司(71.690,2.20,3.17%)研究报告认为,当前支持港股的四种主要投资逻辑:

1)增长:中国的增长仍在恢复中,利润将在2021年保持高增长。我们从上至下估计,香港中资股将在2021年实现15-20%的利润增长,而香港股市 市场相对更关注利润;

2)估值:香港市场估值仍较A股具有估值优势。 A / H上市公司在香港的折价仍高达?37%。 同类行业的比较还表明,大多数行业中香港股票的估值低于A股;

3)流动性:香港股票受国际流动性的影响更大。 当前的内地政策正在逐步“转向”。 由于国外对该疾病的预防和控制相对滞后,该政策仍然相对宽松。 我们的资金流向监测显示,海外资金已经连续20周流入香港。

4)新兴经济部门的发展:近年来,内地新经济公司继续在香港上市,它们也吸引了内地基金。 最近发生的事件影响了一些中国领先股票的估值被压低至历史最低水平,也吸引了一些内地基金进入南方,依此类推。

国内流动性环境的预期变化

宋学涛认为,除了上述积极因素外,近期南方资本大规模购买香港股票也遇到了催化剂 ,这已成为看好香港股市的共识:

1月份白马股市分组的主要推动力是自12月以来出乎意料的宽松流动性环境。 但是,12月份的社会融资增长率低于预期,1月份的MLF交易量减少了后遗症,使机构得以生产。出于对流动性环境进一步紧缩的担忧,包团白马的结构开始瓦解, 而且资金倾向于流向低估值和提高绩效确定性的方向。 因此,资本流入香港股票的逻辑与资本进入半导体和周期性金融部门轮换的逻辑是相同的。

这也意味着南向资金流入香港股票是市场的短期风格。交换并不意味着市场的长期投资方向已经改变。 从香港股票基金的表现可以看出,南向基金在香港股票中仍处于集团状态。 自今年年初以来,在香港市场买卖的香港股票基金的累计增幅大多超过了15%,远远超过了恒生指数。

港股也有与A股不同的风险因素。

首先,港股实际上并不便宜。 2020年,恒生指数下跌3.4%,但恒生科技指数在2020年上涨80%(市盈率48倍),恒生地产指数下跌近20%(市盈率13倍),恒生能源 指数下跌超过30%(市盈率14倍)。

第二,香港股票是一个机构市场。 香港联合交易所的报告显示,个人投资者在香港股票中所占的比例仅为十分之一左右。 今年香港股票的投资机会之一是国内外流动性萎缩的不同步性。 香港股票受益于海外流动性溢出。 但是,在将来,我们必须警惕美元走强和人民币贬值后海外流动资金减少的风险。

最后,香港股票市场由老牌经济公司主导,整体增长相对较弱。 从长远来看,利润增长率没有吸引力。 赚取beta的钱来自海外流动性的泛滥。 背景是内部和外部的。 流动性收缩不是同步的,但是这种机会不会长期存在。 赚取阿尔法的钱来自在香港上市的新经济公司。 一些公司未在A股上市。 未来,预计中国高性能概念股将继续返回香港。 在香港股票的技术消费领域不乏良好的目标。

发表评论

相关推荐

小恒指直播室-恒指上涨0.76% 美团-W早盘高开近3%领涨蓝筹

小恒指直播室-恒指上涨0.76% 美团-W早盘高开近3%领涨蓝筹

恒指(28625.74,247.39,0.87%)开盘上涨216.2点或0.76%,至28,594.55点。 中国企业指数上涨1.03%,至11,085.54点。 红 ...

· 7个月前
外盘恒指喊单-恒指高开0.76% 热门科技股纷纷上涨,中芯国际公布业绩高开近2%

外盘恒指喊单-恒指高开0.76% 热门科技股纷纷上涨,中芯国际公布业绩高开近2%

据4月1日消息,今天上午,恒指高开0.76%至28594.55点,国有企业指数高开1.03%,红筹指数高开0.18%,恒生科技指数开1.86 ...

· 7个月前
恒生指数预测-恒指或面临短期调整 关注低估值价值股

恒生指数预测-恒指或面临短期调整 关注低估值价值股

恒指日内可能会波动及调整。 一方面,由于央行信誉的影响,土耳其股市连续两天触发了断路器。 有必要提防系统性金融风险溢出 ...

· 7个月前
今日恒生指数-恒指跌超470点一度失守两万八,快手大跌10%

今日恒生指数-恒指跌超470点一度失守两万八,快手大跌10%

据3月24日消息,道琼斯指数昨日下跌308点,港股跟随美国股市低开。 恒生指数开盘报28437点,下跌59点,然后继续下跌,一度跌 ...

· 7个月前
恒生指数平台-恒指涨0.7% 久久王(01927)首日挂牌 早盘低开8%

恒生指数平台-恒指涨0.7% 久久王(01927)首日挂牌 早盘低开8%

恒指高开203.06点或0.7%,至29,036.082。 中国企业指数上涨1.23%至11281.19点。 红筹指数上涨0.48%至4,123.25点。 盘前交 ...

· 7个月前