原油技术分析-成品油市场先扬后抑 库存仍高企

原油期货 (275) 6个月前

在2021年第一季度,国际原油受到欧佩克减产协议和疫苗积极刺激等因素的提振,总体上涨趋势是明显的。 国内成品油批发价格涨停创下史诗般的“九连涨”记录,成品油市场一度呈现“牛市”景象。 下面,作者将从国际原油,市场供求,热点分析等方面回顾第一季度,并对第二季度做出相关预测。

原油技术分析-成品油市场先扬后抑 库存仍高企 (http://kswantong.com/) 原油期货 第1张

2020年第一季度,在持续的积极刺激下,国际原油价格不时上涨,布伦特原油价格一度逼近每桶70美元。 自2020年11月19日24:00以来,国内成品油的批发价格限制创下连续9个月上涨的历史记录。国内成品油的批发价格在新闻和政策方面均表现良好,投机需求有所改善 一段时间后,整体价格大幅上涨。 但是,由于刚性需求的复苏未达到预期的事实,市场显示出大量的社会库存,第一季度下半年市场处于无价状态。

1.原油价格稳步上升。 布伦特原油曾一度逼近每桶70美元。

在2021年第一季度,受欧佩克减产和疫苗暂停等有利因素的影响,国际油价呈现上涨趋势。 尽管在此期间出现了僵局和适度的修正,但总体趋势是稳定的,价格重心稳步上升。 以美国原油(WTI)为例。 1月初油价突破50美元/桶,2月初油价突破55美元/桶,3月初油价突破60美元/桶后,遭遇阻力并出现较大波动。 接近70美元/桶大关。 同时,值得注意的是,当前的国际油价已经达到去年年初的水平。

2.原油增强了市场信心。 批发价格环比增长显着

据统计,截至3月29日,国产主要92#汽油平均价格为7480元/吨。 与去年12月31日的平均价格相比,平均价格上涨了20.94%,0号柴油的平均价格为6331元/吨,比12月31日的平均价格上涨了12.57%。

第一季度,国际原油价格总体呈强劲上升趋势。 本季度国内成品油批发限价连续五次上涨,带动了国内成品油市场的看涨情绪。 此外,受春节假期后汽,柴油需求明显回升等因素的影响,国内厂商假期后出现补货潮。 各个销售部门的出货量显着提高,这也导致成品油批发价持续上涨。

但是,由于社会库存很高,对汽油和柴油的需求刚刚恢复了低于预期的水平。“虚假旺季”的场面非常明显。 特别是自3月中旬以来,国际原油价格开始大幅波动,导致投机需求更加明显,行业库存消化缓慢以及购买意愿疲软。 3月下旬,国内成品油批发价格从总体上开始回落。 但是,一方面,销售部门追求利润,另一方面,主要外部资源的价格相对较高。 因此,汽柴油价格的底部支撑是显而易见的。 总体而言,第一季度的平均批发价格比上一季度继续上升。

一季度,国内成品油批发价持续上涨,虽然批发价也有所上涨,但由于一季度柴油需求表的普遍影响,国内汽油批发价 柴油的增幅明显高于柴油,这也导致批发和零售价格差异环比出现不同的趋势。 据统计,截至3月29日,国内主要单位92#汽油批零价差为1446元/吨,环比下降9.74%; 0#柴油批零价差为986元/吨,同比增长21.88%。 本地炼厂方面,92#汽油的批号和零售价差为2000元/吨,环比增长5.62%。 0#柴油批次与零售价差为1732元/吨,环比增长16.61%。

3.在主要炼油厂的启动负荷增加之后,成品油的供应下降。

从1月到2月,国内主要炼油厂的维护较少,成品油市场交易良好。 ,因此平均作业负荷上升到2020年以来的最高点。但是随后,长岭石化,济南炼油厂,惠州炼油厂二期及其他炼油厂的安装进入了检修期,这导致主要炼油厂的均匀作业负荷下降 从他们的高水平。 据统计,2021年3月,主要炼油厂平均作业负荷为71.72%,比上月下降4.44个百分点,但比去年同期大幅提高11.49个百分点。

就需求而言,春节假期前后,国内柴油需求仍降至年内最低点,而总体汽油需求保持稳定。 然而,由于春节假期期间原油价格的急剧上涨,国内企业的投机性需求显着增加,导致节日后企业的补货业务增加,市场交易更加活跃。 3月以后,国内汽油需求一直稳定,而柴油需求却缓慢恢复。 此外,2月份该行业进行了更多的补货操作,库存水平很高。 因此,市场交易情况明显下降,各销售单位的出货严重受阻,库存压力较大。 大的。 总体而言,第一季度国内成品油供应相对充足,并且没有对某些资源的恐慌。

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