石油价格战不会使美元贬值

随着沙特阿拉伯和俄罗斯之间的石油价格战争没有任何缓和的迹象,一些分析人士现在警告说,目前的僵局可能会延长更长时间。沙特的政策现在似乎围绕着短期内给欧佩克和非欧佩克产…

随着沙特阿拉伯和俄罗斯之间的石油价格战争没有任何缓和的迹象,一些分析人士现在警告说,目前的僵局可能会延长更长时间。沙特的政策现在似乎围绕着短期内给欧佩克和非欧佩克产油国带来痛苦,从长远来看,它将重新扮演起摇摆不定的生产者和价格制定者的角色。
 

石油价格战

 

  阿拉伯民族最近声称非常舒适,30美元的油它可能会利用其可观的储备,在一整年内维持1200万桶/日的产量,而支出的增幅却微乎其微。

 

  在这种背景下,一些专家现在开始认真考虑由于数十年的石油美元体系而崩溃。沙特阿拉伯是美国的重要盟友,也是石油美元的基础。沙特阿拉伯对美国提出了挑战,石油美元体系的崩溃可能意味着主要产油区的大规模贬值。

 

  但是,在不久的将来,这将成为现实的几率有多大呢?

 

  石油美元概述

 

  简单定义,石油美元 是否向产油国支付美元以换取其石油。 作为一种全球货币, 大多数国际交易,包括能源产品,都以美元计价. 石油美元体系可以追溯到20世纪70年代初,当时它取代了另一种货币体系--金本位制。.

 

  在第二次世界大战的最后几天,所有44个盟国成员国在新罕布什尔州的布雷顿森林举行了一次会议,在那里,一个相对年轻、经济上灵活的美国成为新的全球经济秩序的领导者,取代了前霸主:一个饱受战争蹂躏和债务缠身的英国。

 

  这次历史性的会议还创造了一个国际黄金支持的货币体系--美国持有世界上大部分的黄金供应,并同意将任何美元兑换成黄金,即任何与美元挂钩的货币。

 

  这一制度一开始运作良好,但不久它的缺点就显现出来了。毕竟,全球黄金供应增长缓慢,这意味着按照金本位制削减政府支出和通胀。

 

  该体系还使美国在国际收支方面承受了过度的压力--1971年,美国的滞胀促使包括英国在内的许多国家把他们的大部分美元兑换成黄金。1971年8月15日,理查德·M·尼克松(Richard M.Nixon)总统正式终止了美元对黄金的国际兑换,从而使世界震惊。终止金本位制.

 

  由于担心由此造成的贸易赤字,美国和沙特阿拉伯不得不为必要的进口支付巨额费用,很快就回到谈判桌上。石油美元体系建立于1973年,美国和沙特阿拉伯达成了一项协议,从沙特阿拉伯购买的每桶石油都是以美元计价的。

 

  根据这一新安排,任何购买沙特石油的国家只能使用美元。作为交换,美国向沙特油田提供武器和军事保护,使其远离邻国。到1975年,所有欧佩克国家都同意了美国与沙特相同的协议--以美元计价本国石油供应,以换取武器和军事保护。

 

  因此,石油美元系统诞生了,这就造成了全球对美元的直接人为需求。随着全球石油需求的增加,对美元的需求也随之增加。

 

  石油美元回收

 

  石油美元体系于1979年升级,当时美国和沙特阿拉伯通过谈判美国-沙特阿拉伯经济合作联合委员会两国同意在石油合同中只使用美元。实际上,美元将通过与美国公司在一个名为石油美元回收。

 

  从那时起,大多数石油出口国开始通过以下途径回收石油美元。主权财富基金。通过这些基金,这些国家投资于与石油无关的业务,从而降低了对石油的依赖。最大的按资产排列的石油美元回收商是:

 

  挪威政府养恤基金全球1.186万亿美元

 

  中国投资公司940美元6040亿

 

  阿布扎比投资局6966.6亿美元

 

  科威特投资局5 920亿美元

 

  香港金融管理局投资组合5 398.65亿美元

 

  GIC私人有限公司4400亿美元

 

  安全投资公司4178.44亿美元

 

  淡马锡控股3753.83亿美元

 

  卡塔尔投资局3280亿美元

 

  全国社会保障基金理事会3249.96亿美元

 

  这些产油国利用这些资金提供了缓冲,以便在经济困难时期有所回落,并有助于降低本国经济和全球经济的波动性。

 

  不过,这也有它的阴暗面。

 

  根据国际清算局的数据,欧佩克高达70%的可投资储备资金可能下落不明。请注意,国际清算银行只报告欧佩克成员国的情况,因此非欧佩克的资金完全下落不明.

 

  美国财政部怀疑这些下落不明的资金投资于地区股票市场、建筑贷款、地区股票市场、对冲基金和私人股本基金。一些人可能也在寻找进入美国市场的途径,在美国市场上,他们通过无法追踪的外国中介机构进行投资。

 

  这些隐藏的石油美元可能会增加全球波动,因为它们的规模巨大。例如,大型持有者抛售美国国债可能引发美元大幅下跌就像人们担心的那样在美中贸易战期间。

 

  石油美元的崩溃?

 

  RT凯瑟报告认为俄罗斯在当前的地缘政治石油游戏中占据了上风,而美国页岩油和美元将遭受巨大损失。

 

  "今天是石油美元的终结。我们将看到卢布-美元或以中国-俄罗斯石油为基础的美元的升值。“

 

  凯瑟认为,“…是美国持有世界储备货币的时代完成“。

 

  毫无疑问,美国页岩油生产商可能是正在进行的油价战争的第一批受害者之一(雪佛龙公司(ChevronCorp.)最近二叠纪页岩产量减少20%但无论是沙特阿拉伯还是俄罗斯都不会毫发无损。

 

  沙特政府已经宣布了一系列紧缩措施,包括2020年预算削减5%。与此同时,尽管由于俄罗斯的低债务水平和充裕的主权财富储备超过1000亿美元,俄罗斯似乎处于一个更好的阶段,但它仍有可能以赤字告终今年由于石油价格战的影响--不包括冠状病毒大流行的影响。

 

  但更重要的是,有关石油美元即将崩溃的报道被大大夸大了。

 

  美国曾多次利用石油美元的力量来执行其外交政策,但并没有因为这一点而更糟糕。

 

  2014年,俄罗斯和伊朗签署了五年贸易协议双方价值200亿美元,涉及伊朗石油的销售,而不是以美元计价。

 

  伊朗和委内瑞拉无视华盛顿的制裁,以本国货币签订石油合同,而不是石油美元。

 

  中国和俄罗斯一再呼吁以美元取代美元作为一种全球货币,中国启动了人民币石油期货2018年。

 

  这些流氓国家并没有造成美元崩盘;相反,近年来美元指数一直在不断下跌,创下多年来的新高。

 

  美元指数10年变动


美元指数

 

  对于石油作为一种商品的重要性,似乎存在着一些深刻的误解;石油在某种程度上支撑着全球金融体系,并对美元的霸权负有直接责任。但事实是,自上世纪80年代以来,美元已成为全球储备货币,这主要是因为美国经济的强劲和活力。

 

  出口商有时接受其他渠道的付款--飞机、坦克、建筑服务等--但他们的中央银行几乎总是因为与石油完全无关的原因而要求美元,因为美元是由美国纳税人担保的,这是建立在几十年来广泛一致的宏观经济政策管理基础上的,而且很容易兑换。

 

  事实上,对石油美元主导地位的更大威胁是迅速转向可再生能源。欧洲似乎在清洁能源的争夺战中大获全胜,美国落后于欧盟和中国。减少化石燃料消耗可能会削弱对美元的需求,但在找到合适的替代品之前,很可能不会导致美元崩溃。

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