原油期货配资-国际性原油大跌为何中国石化说还亏损?

自2020年3月以来,国际原油价格经历了一个历史性的时刻:原油期货配资从每桶60美元跌至每桶20美元,一些品种甚至出现负值,处于20多年来的低位。

受新皇冠疫情影响,全球经…

    自2020年3月以来,国际原油价格经历了一个历史性的时刻:原油期货配资从每桶60美元跌至每桶20美元,一些品种甚至出现负值,处于20多年来的低位。

    受新皇冠疫情影响,全球经济活动急剧下降,导致石油需求骤降,库存居高不下。陆上和海上有很多“无处可逃”的石油。

    对于原油依存度高达70%、天然气依存度高达45%的中国来说,原油和天然气价格的下调无疑有助于国内石油企业的成本控制。
原油期货配资

    进口原油价格创历史最低,国内仍有“底价”。应该装满三桶油。

    近日,“三桶油”一起发生,称该行动正面临前所未有的挑战。你相信吗?

    国际油价暴跌,中石化为何说亏损?

    国际原油暴跌,中石化深感危机。

    在4月24日召开的中国石化第三届董事会第九次会议上,中国石化董事长张玉卓表示,公司生产经营面临前所未有的困难和挑战。

    中石化要打破高油价的复杂局面,优化投资安排,深化成本管理,降低成本,做好持久战的准备,努力降低成本,提高效益。

    中石化是中国最大的综合性能源化工企业之一。其业务涉及上游油气勘探开发、中游管道运输、销售以及下游炼油和销售。

    业务覆盖整个石油产业链,中石化的抗风险能力应该很强。但正是如此,在油价过低的情况下,上游勘探和炼油业务已成为侵蚀利润的“重灾区”。

    与中东开采成本较低的油田不同,中国油田的平均开采深度为5000-8000米,平均成本为每桶42美元。

    我国大部分油田原油开采盈亏平衡点为50-60美元/桶。以目前国际原油价格低于每桶20美元计算,根本没有竞争力。

    中石化2019年国内原油产量为2.49亿桶。如果2020年保持这一产能,原油开采将损失2.49亿×20美元=49.8亿美元,折合人民币约352.94亿元。

    均分四个季度,一季度全行业亏损88亿元,这意味着以中石化为代表的“三桶油”一季度业绩面临亏损压力。

    库存太多

    石油是国家重要的战略储备。为了保证能源安全,石油公司一般都有很多股票!

    中石化2019年财报显示,截至2019年底,公司存货1924.42亿元,较2018年的1845.84亿元准备金有所增加。

    当时,国际原油价格为60美元/桶。可以想象,中石化的原油储备中,有很大一部分是为了安全储备而高价购买的。

    现在中石化销售的成品油很有可能是用这些高价原油炼制的,所以在这个低油价的市场上,中石化肯定是赔钱的。

    除非公司消耗以前的存货,否则损失可以减少一点。为什么要赔钱?除了原材料外,炼油厂的成本、人工和折旧中哪一项不应该花钱?

    石油行业本身是一个分工复杂、链条长的行业,每一个环节都会消耗大量成本。

    比如,2019年,中石化的销售、总务和管理费用达到553亿元。尽管

    同比下降15.7%,仍与A股上市公司五粮液(000858-CN)2019年收入水平相当。

    折旧折耗摊销1088亿元,勘探费用105亿元,职工净成本815亿元,其他费用4.4亿元。

    我不得不感叹,中石化的“腰杆粗”,不管2019年的成本如何,它都能买到上一家公司一年的营收。这也是中石油高管呼吁降低成本、降低成本的原因。

    总之,国际原油价格已成为悬在中石化头顶的达摩克利斯之剑。即使涨价,也会赔钱。

    下游产品

    受到冲击的不仅仅是上游勘探和采矿部门。从现货市场来看,中下游炼化产品受到影响。

    一是随着国际原油价格的回落,国内成品油价格也将达到“底价”,北京92号汽油为5.5元/升,98号汽油为6.84元/升,0号柴油为5.13元/升,比上一轮调价低了约0.8元。

    如果成品油零售价格降至低点,势必挤压“三桶油”的利润空间。但是,降价仍然不是核心因素,最重要的是市场需求不振。

    尽管国内工作已经恢复,但与上年的经济活动相比,许多石油消费企业,如航班、工厂、渡轮仍然受到影响。

    国资委发言人说,一季度国内需求下降,成品油销售也下降了20%以上。勘探、炼油和其他业务的收入和成本倒挂,石油和石化公司整体亏损。

    事实上,自2019年以来,中石化主要炼化产品普遍降价。

    2019年汽油平均每吨价格为7387元,比2018年下降6.1个百分点。柴油5812元/吨,同比下降3.1个百分点。

    原油不仅可以提取汽油、柴油等能源,还可以生产沥青、润滑油、塑料、合成橡胶、尼龙、短纤维、聚酯、化肥、农药等周边产品。

    不过,2019年,中石化化工事业部大部分产品价格也出现大幅下调,其中基本有机化学品同比下降14.4%。

    进入2020年,上述炼化产品价格进入新一轮低估。其中,由于原油价格暴跌,沥青价格指数大幅下跌。

    底价能保证中石化不亏损吗?

    值得庆幸的是,国内“三桶油”成品油业务可能受益于中国现行的成品油定价机制。

    国内油价为国际原油价格设定了“最高限价”和“最低限价”,而“最高限价”为130美元/桶,“最低限价”为40美元/桶。

    当国际原油价格低于40美元/桶时,国内原油价格将继续保持在40美元/桶,不会下降。当原油价格高于130美元/桶时,国内默认原油价格为130美元/桶。

    “底价”能否避免中石化成品油的亏损?

    按每桶40美元的底价计算,每桶原油折合人民币283.2元。按实际原油价格20美元/桶计算,每桶约为人民币141.6元,相差142元。

    注意,不要以为这142元是中石化的利润。

    根据《石油价格管理办法》等有关规定,当国际原油平均价格

    乌德石油低于40美元/桶,国内成品油价格不再调整,未调整部分将全部纳入油价控制风险准备金,全部上缴中央财政。

    因此,“底价”不是“三桶油”的护身符。为了避免亏损或保持目前的业绩,中石化仍需继续努力降低成本,提高效率。

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