肺炎疫情海外扩散 云核变量外汇期货期权策略周报

(I)、基本面摘要肺炎疫情海外扩散 日韩上周出现大量新增病例:截至北京时间 22 日 17 时,日本“钻石公主”号邮轮共确认病例 634 例。邮轮上新增病例每日剧增,且上周出…

(I)、基本面摘要

肺炎疫情海外扩散 日韩上周出现大量新增病例:截至北京时间 22 日 17 时,日本“钻石公主”号邮轮共确认病例 634 例。邮轮上新增病例每日剧增,且上周出现 2 例死亡,令市场避险一度急升。截至北京时间 22 日 17时,韩国累计确诊增至 434 例。因一场宗教集群的活动导致疫情扩散,患者数量激增,仅 21 日新增确诊数量就高达 100 例。宗教团体被告知自我隔离,韩国同时升级该事件为紧急事件。同时,韩国陆海空三军 20 日先后确诊军队内 3 名新冠病毒感染者,所有军事基地已封锁。22 日,韩国三星电子工厂也确诊 1 例新增。

美联储 1 月货币政策纪要:上周三,美联储公布 1 月货币政策纪要。纪要显示,美联储认为全球经济初步企稳,但美国经济下行风险依然突出。贸易逆风,中东地缘政治,疫情威胁虽然有所缓解,但仍构成下行风险。但最终依旧认为当前利率水平适当,足以支撑美国温和经济增长。纪要公布后,因与市场预期基本一致,金融市场波动并不显著。

欧洲央行 1 月货币政策纪要:上周四,欧洲央行公布 1 月货币政策纪要。承认经济出现稳定迹象,但认为不应过于乐观,需要更多数据确定;部分核心通胀指标逐渐上升,欧洲央行倍受鼓舞;同时,认为英国脱欧带来的影响或比此前预期更大;同意战略评估不会限制任何政策行动,认为房价上涨会带来金融风险,区域性宏观审慎工具或并不足够。纪要公布后,市场认为此次纪要基调谨慎乐观,欧元维持低位震荡走势。

(II)、外汇期货与期权策略综述

买入欧元兑美元 2020 年 3 月份到期期货合约(芝商所合约代码 6EH0)。

卖出行权价为 0.7550、0.7600 的加元宽跨式期权组合(芝商所合约代码 6CH0)。

(II-1)、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的 2020/2/18 期货市场头寸持仓报告显示,上周各货币的报告总持仓情况如下: 欧元净空头变化 5687 万手,日元净多头变化 1436 万手,英镑净空头变化 374 万手,澳元净空头变化4435 万手,加元净多头变化 3423 万手,瑞士法郎净多头变化 3878 万手,纽元净多头变化 840 万手,上周没有总持仓多空转换的货币。除此之外,单向总持仓变动超过 20%的货币有:澳元,加元,瑞士法郎,纽元。

(II-2)、本周外汇期货交易策略

基本面上,美国 2 月 Markit 服务业 PMI 初值降至 2013 年 10 月以来最低水平,显示占美国经济约三分之二的服务业自 2016 年以来首次出现萎缩。而本月欧元区企业活动增速则快于预期。这对欧洲央行政策制定者是个好消息,他们正在力争重振经济增长和低迷的通胀,帮助欧元进兑美元有所反弹。技术面上,上周欧元/美元汇率一直在 1.0800 附近徘徊,美国 PMI 的疲软帮助其在周五削减了周跌幅。目前,技术指标的极端超卖情况依旧存在,可能出现更剧烈的看涨修正走势。综上,建议周初短线做多欧元兑美元。买入点位 1.0870,止损在 1.0840近,止盈位在 1.0920,及时移动止损保护盈利。

(II-3)、本周外汇期权交易策略

卖出标的为 6CH0 的 Friday Weekly Premium Quoted 加元宽跨式期权组合。

自 2 月初,因与中国的贸易放缓及新冠肺炎的爆发,澳大利亚和新西兰的经济受到负面影响,澳元,纽元因此下跌。而中国虽可能是加拿大第二大贸易伙伴,但加拿大与美国的贸易额远高于中国的贸易额,导致加元走势近期与美元极为相似,对资本而言似乎成为了美元的替代品。目前,加拿大利率与美国一样好,短期内也没有会明显影响基本面的事件发生,预计汇价维持当前区间震荡可能性较大。综上,建议卖出行权价为 0.7550,0.7600 的加元宽跨式期权组合。

(III)、本周重要经济资料与事件汇总

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