肺炎疫情持续拖累全球经济 云核变量外汇期货期权策略周报

(I)、基本面摘要▶新冠肺炎疫情野全球蔓延:据世卫组织消息,截止到中部欧洲时间2月28日上午10点,全球共确诊83652例,其中中国共确诊78961例,死亡2791例。中国以外国家和地区确诊4691…

(I)、基本面摘要

▶新冠肺炎疫情野全球蔓延:据世卫组织消息,截止到中部欧洲时间2月28日上午10点,全球共确诊83652例,其中中国共确诊78961例,死亡2791例。中国以外国家和地区确诊4691例,死亡67例。已有共67个国家报告有确诊病例。世卫组织同日表示,对新冠肺炎疫情在全球范围内的扩散风险与影响风险的评估由此前的“高”上调为“非常高”。

▶全球避险浪潮下黄金为何坠崖暴跌:黄金周初一度受避险浪潮助推暴涨至2013年1月以来高位,但周五却单日暴跌4%,创下7年最大跌幅。在肺炎疫情蔓延之际,黄金、美元同步大跌令市场大跌眼镜。目前看可能的原因如下:1. 固定收益资产的资金流入加剧周初已大幅冲高的黄金的透支情况,多头尽数获利了结。2. 受疫情冲击而消失的实物买需下降。3. 股票市场的崩盘导致部分机构风险管理模型出现抛售黄金现象,同时导致基金急需现金,加剧了现货黄金追加保证金的负担。

▶美股暴跌或倒逼美联储降息:随着新冠肺炎疫情带来的恐慌情绪蔓延,美元及美国股市大跌。美股录得2008年危机以来最糟糕单周表现。受此影响,市场对美联储降息呼声不断,开始逐渐押注美联储降息。并预期美元连最早于3月利率决议开始降息,但对于美联储采取行动的时机和行动的规模仍存争议。

(II)、外汇期货与期权策略综述

▶买入欧元兑美元2020年3月份到期期货合约(芝商所合约代码6EH0)。

▶买入行权价为0.6525,0.6450的澳元熊市价差组合(芝商所合约代码6AH0)。

(II-1)、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的2020/2/25期货市场头寸持仓报告显示,上周各货币的报告总持仓情况如下:欧元净多头变化5791万手,日元净多头变化3486万手,英镑净多头变化399万手,澳元净多头变化1228万手,加元净空头变化744万手,瑞士法郎净多头变化496万手,纽元净空头变化32万手,上周没有总持仓多空转换的货币。除此之外,单向总持仓变动超过20%的货币有:日元,澳元。

(II-2)、本周外汇期货交易策略

基本面上,本周全球经济活动将继续受到新冠肺炎疫情负面影响。对于与美股一同大跌的美元来说,短期市场认为美联储降息的观点尚未受到冲击,预计持续发酵。技术面上,虽然欧元在上周报复性反弹后,周五汇价有冲高回落趋势。但从放量上涨形态看,多头来势汹汹,很难就此善罢甘休。且目前汇价虽已反弹至前期重要支撑位,但距离前期形成的中期下行通道上轨仍有约150点距离,因此预期本周欧元多头会继续发力,即使上行失败也大概率是时间换空间的震荡走势,直接转头向下调整概率较小。综上,建议本周初继续买入欧元,买入点位1.1040,止损1.1000,止盈1.1090,及时移动止损保护盈利。

(II-3)、本周外汇期权交易策略

买入标的为6AH0 的Friday Weekly Premium Quoted澳元熊市价差。

澳联储下周会议成澳元关注焦点。近期经济数据显示,澳洲联储可能会表示近期经济放缓大于预期,并维持短期经济增长下行预期。因此虽市场预计澳联储在利率上较大概率按兵不动,但整体的悲观基调将会令澳元承压。综上,键入买入行权价为,的澳元熊市价差组合。

(III)、本周重要经济资料与事件汇总

避险浪潮席卷,新一轮宽松周期来临?

在新冠肺炎疫情蔓延之际,全球经济活动受到拖累,投资者开始关注主要央行是否开始新一轮大规模宽松周期,尤其是美股暴跌倒逼美联储(FED)降息的可能性。

最新的CME美联储观察工具显示,美联储3月18日会议降息50个基点的概率已飙升至100%。高盛经济学家指出,美联储主席鲍威尔上周五的声明强烈暗示,美联储将在3月17-18日的FOMC会议上降息。预计美联储将在3月18日会议上降息50个基点,第二季度进一步降息50个基点,共计降息100个基点,预计其他G10国家的央行也将降息。与此同时,预计加拿大央行将降息共100个基点,英国央行、澳洲联储、新西兰联储、挪威央行、印度央行以及韩国央行都将降息50个基点,欧洲央行和瑞士将降息10个基点。

如果全球疫情总体形势保持不变,更不用说继续恶化,都可能会迫使美联储降息。

上周美联储发布罕见声明,承诺会“采取妥善行动”为经济提供支持,此举为其在3月17-18日的会议上作出降息决定打开了大门。

接下来关注什么?美国大选和非农报告来袭!

接下来除了关注新冠肺炎疫情海外蔓延情况,美国大选开始成为焦点。本周开始美国将有15个州的民主党初选,市场猜测民主党候选人伯尼·桑德斯很有可能胜出。

本周二(3月3日)也称为“超级星期二”,是美国大选的初选过程中最重要的一天,届时美国14个州同天举行初选,决定民主党超过1/3的党代表票归属,值得关注。

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