外汇交易知识-预估第二季度标普500赢利或狂跌123%!经济发展V型再生或遥遥无期,美联储会议或迫不得已再次买入股票

标准普尔500指数(S&P 500)中有9%的公司公布了第一季度的盈利,包括所有主要银行。相对于本已不乐观的预期,结果普遍令人失望。43%的公司未能达到市场的普遍预期,这是自1998年…

    标准普尔500指数(S&P 500)中有9%的公司公布了第一季度的盈利,包括所有主要银行。相对于本已不乐观的预期,结果普遍令人失望。43%的公司未能达到市场的普遍预期,这是自1998年以来的最高水平,盈利预计将同比下降15%,但在第二季度,真正的痛点将是高盛预计的标准普尔500指数盈利将大幅下降123%。

    高盛(Goldman Sachs)上周宣布,不再预测标普将再次跌破低点至2000点的底部,同时预测标普将飙升至3000点以上,这将使远期市盈率翻番。但高盛同时预计,由于标普500指数在不断恶化的经济环境下将流动性放在首位,因此标普500指数的现金支出在2020年将下降33%。

    2019年底,高盛(Goldman Sachs)表示,外汇交易知识美国目前已出现衰退,预计资本支出将激增。不过,投行目前预计,资本支出下降27%,研发支出下降9%,现金购置支出下降49%,投资增速下降26%。最终直接进入风险资产。此外,正如高盛(Goldman Sachs)两周前首次预测的那样,该行预计,回购和股息在2020年也将大幅下降,分别下降50%和23%,这意味着,一旦当前CTA推动的反弹减弱,它将追随野村证券所说的“强劲崩盘”消退。

    总的来说,高盛在过去的一个月里已经多次改变了立场,甚至该投资银行的首席股票策略师DavidCostin在上一次牛市逆转中也开玩笑说。令人惊讶的是,这一20世纪90年代以来对全球经济的最大冲击,只使股市较2月中旬的历史高点下跌了18%,这与10个月前2019年6月的市场价格基本持平。目前预计到2020年,标准普尔500指数成分股公司的现金使用量将下降33%,即8500亿美元,至1.8万亿美元。增长投资(资本支出、研发和现金并购)将下降26%,至1万亿美元,占标普500指数现金支出总额的56%。股票回购和股息总额将下降39%,至7700亿美元,占总支出的44%。

    值得一提的是,与高盛相比,摩根大通也大幅降低了支出预期。预计股东支出将下降35%,略低于全球金融危机期间的50%,股息比回购更灵活。

    摩根大通的预测可能被证明是相当乐观的,因为该投行认为,今年迄今宣布的回购协议低于3年平均水平。

    下面是高盛预计公司五大主要现金用途的分类:资本支出、研发、现金收购,所有这些都是增长的关键,还有股票回购和股息(如股东回报)。

    到2020年,标准普尔500指数资本支出将下降27%,至5340亿美元。卖方分析师过去45天修正的预估显示,标普500指数第一季度资本支出可能同比下降5%。高盛(Goldman Sachs)预测,其余三个季度下降33%,将导致全年下降27%。全球金融危机期间,资本支出从高峰到低谷下降了23%,技术泡沫破灭后,资本支出下降了33%。值得注意的是,金融危机后,能源行业占资本支出水平下降指数的三分之一。相比之下,2019年该行业仅占标普500指数资本支出的15%。此外,能源支出较2014年峰值下降50%,进一步减少了能源行业对标准普尔500指数资本支出总额的拖累。

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